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上市公司花大价钱扎堆参设私募,今年以来至少70家出手,背后是何筹谋?  第1张

财联社8月28日讯(记者 吴雨其)从埋头做实业,到买理财,再到花大价钱参设私募,上市公司的“生钱之道”变了?

近日,辉隆股份发布公告称,拟出资15000万元参与投资设立华文清能一期投资基金(滁州)合伙企业(有限合伙),目前已取得《私募投资基金备案证明》。

无独有偶,优宁维近期也发布公告表示,与多家资管公司共同出资设立上海引领接力行健私募基金合伙企业(有限合伙),并已办理完成工商注册登记手续及私募投资基金备案手续。

以上只是上市公司参设私募股权投资基金的一个缩影,据财联社记者不完全统计,截至8月27日,年内已有约70家上市公司发布参设私募股权投资及进展公告,其中包括键凯科技、移为通信、华业香料以及和元生物等。其中,进入8月以来,上市公司更是扎堆参与设立、参股私募,据统计,目前已有约25家公司发布相关公告。

记者整理公告发现,上市公司参与设立私募基金的目的不同。部分企业是为了整合相关行业资源,以培育和打造新的利润增长来源,从而提升公司整体盈利能力。

另一些企业则依托专业投资机构的团队专业优势和项目资源优势,寻找具有良好发展前景的项目。还有一些公司则以此作为桥梁,支持传统业务转型升级,并拓展新的业务领域。

上市公司扎堆参设产业基金

记者还注意到,今年以来还有多家公司借道私募的力量延伸产业链布局,积极参设产业基金。产业基金作为一种以特定产业为投资对象的资金池,能促进产业升级、技术创新和市场拓展,近年来逐渐成为吸引上市公司目光的热门投资方式。

据不完全统计,8月以来共有16家上市公司陆续发布了关于参与设立产业投资基金或相关事宜的进展公告。

如8月24日,移为通信为了借助外部专业投资机构的资源优势,为公司未来发展储备能量,公司作为有限合伙人使用自有资金1000万元与合伙人共同投资设立厦门汇桥科创二期股权投资合伙企业(有限合伙)。

8月22日,苏州固锝对外发布了关于参与设立投资基金暨关联交易的公告。与合伙人共同设立苏州汇明德芯创业投资合伙企业(有限合伙),投资方向主要为未上市创业阶段企业股权,聚焦在半导体、新能源、新材料、高端制造行业。

值得关注的是,近期,贵州茅台投资百亿参与设立的两只产业基金正式成立。根据国家企业信用信息公示系统公示的信息,茅台金石基金与茅台招华基金均成立于2023年8月2日,出资额均为55.1亿元。从股权结构来看,合伙人信息显示,茅台金石基金由贵州茅台酒股份有限公司、金石投资有限公司、茅台(贵州)私募基金管理有限公司共同出资。

贵州茅台酒股份有限公司董事长丁雄军此前曾表示,茅台管理层高度重视产业基金,自始至终秉承审慎原则,对基金方案进行了分析论证。公司管理层比广大中小股东更加关注基金投资的效果以及潜在风险,进行了周密的方案设计,通过出资架构、管理机制、激励机制,保证基金的各参与方目标一致、行动一致、利益一致。

一位参与私募投资人士向记者表示,“上市公司通过设立产业基金并在特定领域进行投资,通常是为了积极响应政策导向,同时实现业务范围的扩展和业务水平的升级。这有助于加强企业在整个产业链上的地位。另一方面,对于那些不处于产业链核心的企业而言,设立产业基金更多地着眼于战略性新兴领域的潜力以及对市场趋势和创新方向的深刻洞察。公司可通过参设私募基金在战略性新兴领域获得先发优势,从而实现长远的增长和竞争优势。”

中信证券研报指出,从A股设立产业投资基金的节奏上来看,大致与PE/VC投资节奏相近;从行业分布来看,医药、计算机、机械行业已经设立较多的产业投资基金,国防军工、食品饮料、电力设备及新能源、基础化工行业近五年来加快设立产业投资基金。

允泰资本创始合伙人付立春表示,很多规模较大的公司实现外延增长都是通过并购或投资的形式,先参与设立产业基金,进行一定的股权投资,之后进行逐步并购。一些业务布局相对集中且现金流比较充裕的公司,对外延扩展更为迫切,或想在投资方面一展身手,会比较热衷于参与设立产业基金。

背后风险不可小觑

对于进军私募领域的原因,上市公司有不同考量。

有的公司想要借此提高某一领域的产业布局。如荣泰健康在公告中称,公司投资创业投资基金,一方面可以有效借助专业机构的投资能力、投资渠道及投资经验,进一步拓展公司投资领域,优化公司产业布局,提升公司投资收益,实现资本增值;另一方面能够依托外部基金管理人的专业团队优势、项目资源优势和平台优势,提升在医疗健康先进技术领域行业内项目收集、研判、投资的能力,服务公司业务创新升级的发展需要。

部分公司或要提高公司资金使用效率。如江南奕帆表示与专业机构共同投资设立基金的目的是为适应市场经济的发展,通过股权投资推进公司产业化发展,满足市场需求, 实现多方共赢,提高资金使用效率。

业内人士认为,上市公司参与私募股权投资基金,不仅能够广泛开拓多样化的投资渠道,提高资金运用的效率,还能借助私募机构丰富的行业经验和卓越的投资管理能力,提前发掘潜力项目。不过,机遇往往伴随着风险同步存在。

上述私募投资人士表示,“上市公司在参与私募股权投资基金时需要付出‘真金白银’。若投资过度,可能会对公司的日常运营造成财务压力。另一方面,部分私募基金由于专业能力不足,在投资决策方面表现较差,可能在项目选择上出现误判,致使上市公司投资的资金无法取得预期回报。”

近期宣布参设私募基金的泰禾智能也称,因私募股权投资基金具有投资周期长、流动性低等特点,公司本次对外投资将面临较长的投资回收期,且投资过程可能面临宏观经济、行业周期、市场竞争、政策环境、拟投资项目经营管理等多种因素影响,可能存在投资后无法实现预期收益的风险。

此外,对比专业的投资机构,跨界参设私募有不少问题,如上市公司并不擅长股权投资、并受到其自身规模和资源的限制。

来源:财联社

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